Jeff Bezos sagt, es sei an der Zeit, in der jüngsten Rezessionswarnung „die Luken zu schließen“.

Jeff Bezos sagt, es sei an der Zeit, in der jüngsten Rezessionswarnung „die Luken zu schließen“.

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Die zentralen Thesen

  • Jeff Bezos ist der jüngste hochkarätige CEO, der erklärt, dass es so aussieht, als ob die USA auf eine Rezession zusteuern.
  • Er verschickte am Donnerstag einen Tweet, in dem es hieß, jetzt sei es wahrscheinlich an der Zeit, „die Luken zuzumachen“.
  • Auch die Politik der Fed, die Zinsen anzuheben, um die Inflation zu bändigen, treibt die Wirtschaft näher an den Rand.
  • Für Anleger gibt es einige wichtige Schritte, die unternommen werden können, um den Schaden einer Rezession zu begrenzen und möglicherweise sogar davon zu profitieren.

Es ist jetzt Monate her, seit wir zum ersten Mal das Grollen einer Rezession gehört haben. Das Silicon Valley kam Anfang 2022 aus seinem Bullenmarkt heraus und die Wirtschaftsdaten begannen sich nach einigen Jahren, die ehrlich gesagt erstaunlich waren, zu wenden.

Trotz einer globalen Pandemie, weit verbreiteter Lockdowns und enormer Lieferkettenprobleme boomte der Aktienmarkt.

Das Blatt scheint sich in diesem Jahr definitiv gewendet zu haben. Viele Unternehmen haben Einstellungsstopps und Entlassungen angekündigt, darunter Unternehmen wie Meta, Tesla, Coinbase, Spotify und Peloton.

Im Laufe des Sommers äußerten sich einige hochkarätige CEOs, die für diese Unternehmen verantwortlich waren, mit einem negativen Ausblick. Brian Armstrong, CEO von Coinbase, sagte, dass er eine Rezession für wahrscheinlich hielt und dass sie „über einen längeren Zeitraum“ andauern könnte, als er ankündigte, dass das Unternehmen 18 % seiner Belegschaft entlassen werde.

Elon Musk, CEO von Tesla, kündigte im Juni auch Entlassungen von bis zu 10 % seiner Mitarbeiter an und sagte, er habe ein „super schlechtes Gefühl in Bezug auf die Wirtschaft“.

Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, sagte auch, er glaube, dass die USA in den nächsten sechs Monaten in eine Rezession geraten könnten und dass die Situation „sehr, sehr ernst“ sei.

Jetzt wird auch Amazon-Gründer Jeff Bezos nervös.

Am Dienstagabend retweetete Bezos ein CNBC-Interview mit David Solomon, CEO von Goldman Sachs, in dem er sagte, dass es gute Chancen auf eine Rezession im Jahr 2022 gebe. Bezos kommentierte: „Ja, die Wahrscheinlichkeiten in dieser Wirtschaft sagen Ihnen, dass Sie die Luken schließen müssen. ”

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Warum befinden wir uns noch nicht in einer Rezession?

Es mag überraschen, dass wir uns noch nicht offiziell in einer Rezession befinden. Die traditionelle Definition einer Rezession waren zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem BIP-Wachstum. In den Vereinigten Staaten haben wir das bereits erreicht, wo die Wirtschaft im ersten Quartal 2022 um -1,6 % schrumpfte und im zweiten Quartal wieder um -0,6 % zurückging.

Heutzutage ist die Definition einer Rezession differenzierter geworden, wobei das National Bureau of Economic Research (NBER) dafür verantwortlich ist, den Beginn einer offiziellen Rezession auszurufen. Um zu einem Schluss zu kommen, betrachtet die NBER einen breiteren Datensatz als nur das Wirtschaftswachstum.

Während die Wirtschaftswachstumszahlen rückläufig waren, gab es eine Reihe von Lichtblicken in der Wirtschaftslandschaft. Insbesondere der Arbeitsmarkt hat sich sehr stabil entwickelt. Die Arbeitslosigkeit war überraschend niedrig, und auch die nominalen Lohnsteigerungen waren überdurchschnittlich hoch.

Jetzt, wenn man die Inflation berücksichtigt, sind die Reallöhne immer noch gesunken, aber dennoch war es in vielen Branchen ein angespannter Arbeitsmarkt.

Dies wiederum hat dazu geführt, dass sich die Verbraucherausgaben und das Verbrauchervertrauen gut gehalten haben. Obwohl es definitiv keine Boomzeiten waren, gab es für die NBER eine echte Mischung aus guten und schlechten Nachrichten zu sichten.

Das soll nicht heißen, dass es nicht noch schlimmer kommen kann. Tatsächlich werden sie es mit ziemlicher Sicherheit tun.

Der Grund, warum wir diesbezüglich ziemlich zuversichtlich sein können, liegt darin, dass wir eine große Kraft haben, die das Land aktiv in eine Rezession treibt. Wer ist das, fragst du? China? Russland? Kanye West?

Nein, es ist die Federal Reserve.

Die Fed-Politik macht eine Rezession sehr wahrscheinlich

Da sich die Wirtschaft auf unsicherem Boden befindet, führt die Fed Zinserhöhungen durch, die den Druck auf die Verbraucherausgaben und die Gesamtwirtschaft erhöhen werden. Der Grund dafür ist natürlich die Inflation.

Fed-Chef Jerome Powell hat sehr deutlich erklärt, dass sie verstehen, dass ihre Politik der Zinserhöhungen der Wirtschaft kurzfristig schaden wird. Wenn die Zinsen steigen, steigen die Haushaltsausgaben dafür wie Hypotheken, weil Rückzahlungen und andere Schulden steigen.

Dies reduziert die Menge an Kleingeld in ihren Taschen, was bedeutet, dass sie weniger Geld für Netflix, Urlaub und neue Jeans ausgeben müssen.Die Hoffnung ist, dass diese reduzierten Ausgaben letztendlich die Inflationsrate senken werden.

Während eine schwächelnde Wirtschaft keine gute Nachricht ist, glaubt die Fed, dass eine himmelhohe Inflation viel schädlicher ist. In einer Situation, die kein gutes Ergebnis zu haben scheint, hat die Fed entschieden, dass eine wahrscheinliche Rezession die am wenigsten schlechte Option ist.

Es ist erwähnenswert, dass die Prognosen der Fed zeigen, dass die Wirtschaft eine Rezession knapp vermeidet, obwohl sie zugeben, dass eine Rezession möglich ist. Die Wahrscheinlichkeit ist in den letzten Wochen gestiegen, da die September-Inflationszahlen zeigen, dass die Zinserhöhungen bisher nur begrenzte Auswirkungen auf die Preissteigerungsrate hatten.

Es wird erwartet, dass die Fed die Zinsen bei ihrer Sitzung im November um mindestens 0,75 Prozentpunkte anhebt, mit einer externen Chance auf eine Super-Zinserhöhung um einen vollen Prozentpunkt.

Was eine Rezession für Anleger bedeutet

Es gibt verschiedene Arten von Unternehmen und Wirtschaftsbereichen, die in Rezessionen besser abschneiden. Das bedeutet nicht, dass es einfach ist, große Gewinner auszuwählen, wenn die Wirtschaft am Boden ist, aber es gibt Trends, auf die sich Anleger verlassen können, um ihre Investitionen für die Zukunft zu planen.

Eine der größten und offensichtlichsten davon ist die Art und Weise, wie große Unternehmen im Vergleich zu kleinen abschneiden.

Large Caps haben tendenziell viel stabilere und diversifiziertere Einnahmen als kleine und mittlere Unternehmen. Sie sind im Allgemeinen schon viel länger im Geschäft, was bedeutet, dass die Kunden eine längere Erfolgsbilanz mit ihnen haben und ihre Produkte und Dienstleistungen stärker in ihr Leben oder Geschäft verwurzelt sind.

Sie verfügen wahrscheinlich auch über eine breitere Palette von Einnahmequellen, aus denen sie Einnahmen erzielen können, von denen einige weniger empfindlich auf die allgemeine Gesundheit der Wirtschaft reagieren als andere.

Betrachten Sie Apple als Beispiel. Als neues Unternehmen im Jahr 1976 boten sie einen einzigen Personal Computer an. Das bedeutete, dass ein einziges Produkt den gesamten Umsatz des Unternehmens erwirtschaftete. Im Laufe der Zeit fügten sie ihrer Produktlinie verschiedene Modelle von Personal Computern hinzu.

Dies führte zu einer gewissen Diversifizierung, aber das Unternehmen war stark von der Stärke des Marktes für Personal Computer abhängig.

Spulen wir ins Jahr 2022 vor und Apple generiert jetzt Einnahmen aus Desktop-Computern, Laptops, Mobiltelefonen, Tablets, Streaming von Filmen und TV, einer Musikplattform, Cloud-Speicher, Uhren, Smart-Home-Geräten, Kopfhörern und mehr.

Als großes, reifes Unternehmen hat sich Apple einen enormen Ruf und eine breite Palette von Produkten und Dienstleistungen aufgebaut, die es viel widerstandsfähiger gegen Marktabschwünge machen. Das heißt nicht, dass es nicht beeinträchtigt werden kann, aber es wird wahrscheinlich während jeder Rezession, die auf uns zukommt, das normale Geschäft fortsetzen.

Bei Q.ai haben wir diesen Trend in unser Large Cap Kit gepackt. Dadurch wird ein ausgeklügelter Paarhandel implementiert, bei dem eine Long-Position in großen Unternehmen und eine Short-Position in kleinen und mittleren Unternehmen eingegangen wird.

Dies funktioniert so, dass Anleger von der relativen Bewegung zwischen großen und kleineren Unternehmen profitieren können. Das Eingehen einer absoluten Long-Position in großen Unternehmen wie Apple kann bedeuten, dass Anleger während einer Rezession immer noch Geld verlieren. Schließlich haben wir in letzter Zeit gesehen, wie sogar Aktien von Unternehmen wie diesem fallen können.

Durch den Einsatz eines Paarhandels können Anleger auch dann profitieren, wenn der Gesamtmarkt seitwärts oder rückläufig ist, solange sich große Unternehmen besser behaupten als kleinere und mittelgroße.

So etwas ist normalerweise den Big-Baller-Hedgefonds-Kunden vorbehalten, aber wir haben es für alle zugänglich gemacht.

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